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            “雙面”科沃斯:老大位置背后的投訴不止與輕研發凸顯

            “雙面”科沃斯:老大位置背后的投訴不止與輕研發凸顯

            《港灣商業觀察》 施子夫

            瓷磚和地板是我國家庭地面裝修的主要材料,“先掃后拖”是國內絕大多數家庭地面清潔中不可或缺的一環。隨著新消費時代的來臨,年輕群體逐漸成為新的消費主力軍,“掃地機器人”也成為越來越多家庭的剛需必備。

            在智能清潔領域,爆火的科沃斯(603486.SH)掃地機器人實測刷屏各大網站。在市場景氣一度向好的掃地機器人領域,科沃斯2021年業績預期答卷似乎也較為理想。

            據科沃斯公告稱,預計2021年度公司實現歸母凈利潤20億元-20.5億元,同比增加211.9%-219.7%。預計2021年度歸母扣非凈利潤18.5億元-19億元,同比增加248.4%-257.8%。

            占據行業老大位置的科沃斯正名利雙收,不過,對公司而言,其存在的產品質量投訴以及研發占比不斷下滑的現實,都意味著要引起高度重視。否則,迅速殘酷的商業競爭或將導致科沃斯后勁不足。

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            “雙面”:第一背后的輕研發

            根據 GfK 掃地機器人零售監測報告顯示,2021年上半年,全球(不含北美)掃地機器人市場零售額同比增長 49.1%。2021年第二季度,科沃斯品牌掃地機器人在全球(不含北美)市場的零售份額達 21.9%,位居第一,科沃斯品牌掃地機器人在中國市場零售份額為46.1%,較上年同期上升 3.2 個百分點。

            掃地機人從普通掃拖一體機升級至自清潔拖地機器人,更加符合中國家庭硬質地板的清潔需求。加之受新冠疫情大環境影響,進一步推動了掃地機器人的增長。

            根據奧維云網(AVC)推總數據顯示,2021年清潔電器行業延續高增長勢頭,全渠道零售額309億元,同比增長28.9%,零售量2980萬臺,同比增長2.6%。線上銷售額由2016年的69.5%提升到2021年的87.4%

            在智能清潔領域,掃地機器人占比38.8%,2021年國內掃地機器人線上零售98.96億元,同比增長28.3%;線上零售量 410.9 萬臺,同比增長-10.6%。成為清潔賽道第一大細分品類。品牌高度集中,頭部企業優勢明顯,市場一片看好。

            “雙面”科沃斯:老大位置背后的投訴不止與輕研發凸顯

                         (數據來源:奧維云網)

            科沃斯品牌以“Ecovacs 科沃斯”家用服務機器人和“Tineco 添可”智能生活電器兩大自有品牌業務雙驅動戰略,在2021年上半年中,科沃斯服務機器人營收26.12億元,占比48.74%,同比增長69.92%;添可品牌營收20.37億元,占比38.01%,同比增長817.02%。

            “雙面”科沃斯:老大位置背后的投訴不止與輕研發凸顯

                       (數據來源:科沃斯半年報)

            兩大自有品牌業務合計占公司報告期收入的 86.75%,較上年同期的73.24%,提升了13.51%。雙品牌合力已成為驅動整體業務增長的核心力量,并帶來了不錯的業績增長。

            根據科沃斯2021年三季度報告顯示,單季度營收28.86億元,凈利潤4.81億元,每股收益2.38元。地寶、沁寶和窗寶在內的科沃斯家用服務機器人全品類均穩居各自品類的冠軍寶座。

            然而,在風光亮眼的業績背后,卻也不容忽視其存在的相關風險,這主要表現在兩方面:一方面是股價大幅下滑所凸顯的投資者信心不足;另一方面是研發投入占比呈下滑趨勢,產品質量改善空間較大。

            先從今年來看,截至3月23日,科沃斯股價跌幅為25.96%;如果從2021年6月至今來看,科沃斯股價跌幅達到38.72%。由此來看,科沃斯股價多少與公司業績以及產品銷量知名度并不同步。

            與此同時,科沃斯“重營銷,輕研發”現象似乎也較為突出。根據公開顯示,2019年、2020年以及2021年前三季度,科沃斯銷售費用分別為12.31億、15.60億以及18.93億元,分別占營收比重為23.19%、21.58%、22.96%,以最新的18.93億元數據來看,同比急劇增長了96%;同一期限內,科沃斯研發費用分別為2.773億、3.380億以及3.306億,分別占營收比重為5.22%、-4.67%、4.01% 。

            整體來看,科沃斯銷售費用大幅增長的同時,研發費用卻成反向指標,不斷下滑,以至于從2019年至2021年前三季度,研發占比整整還下滑了超過1個百分點。

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            投訴頗多,產品質量亟待提升

            研發相對偏弱似乎也體現在消費者對于科沃斯產品質量的投訴上。

            《港灣商業觀察》檢索知名投訴平臺黑貓投訴顯示,截止3月23日,搜索“科沃斯”共有512條結果,投訴318條,已完成240條,近30天投訴量13條,已完成2條,完成率明顯偏低。投訴產品多為地寶N9、N9+等型號?!爱a品質量,因售后返修導致故障嚴重從而無法退貨”等引起的售后問題頗為嚴重。

            不少消費者表示,科沃斯掃地機使用不久后都出現了較嚴重的質量問題,官方售后在“三包”期內均未及時解決,甚至還有掃地機對地面大理石造成滲水影響等等。

            “雙面”科沃斯:老大位置背后的投訴不止與輕研發凸顯

            “雙面”科沃斯:老大位置背后的投訴不止與輕研發凸顯

            “雙面”科沃斯:老大位置背后的投訴不止與輕研發凸顯

                       (圖片來源:黑貓投訴)

            在某平臺上,一款銷量10w+的科沃斯T10 TURBO掃地機器人,差評竟達到700+條,其中用戶多反映為“拖地不干凈、效果不好、噪音大、使用效果不滿意”等諸多問題。針對產品質量以及研發投入方面,《港灣商業觀察》試圖聯系科沃斯投資者關系部門,未能獲得回應。

            資深產業觀察家洪仕斌向《港灣商業觀察》表示,“在清潔家電領域,產品大多宅體小功能多,為了覆蓋產品功能化,會導致家電品類中產品質量問題突出,進而導致售后問題也比較多?!?/p>

            顯而易見,對于技術迭代較快的掃地機器人領域,研發不足或將導致技術及產品瑕疵問題成為一大敗筆,這也將直接影響品牌競爭力。加強研發既是企業自身的核心競爭力,同樣也是對產品對消費者負責的關鍵驅動力。

            “清潔電器產業目前還處于相對早期的發展階段,大眾對品類的認知和市場的教育還遠遠不夠。尤其是掃地機、洗地機這樣的新品類,在城鎮家庭中普及率相對較低。所以需要頭部企業去加強市場教育;另一方面,線上市場紅利逐漸萎縮之后,家電行業更加注重線下渠道的便利和普及,比如新建體驗店、專賣店,加上常規廣告的宣傳、聘請代言人等都會導致營銷成本不斷上升?!?span style="text-indent: 2em">產業經濟觀察家、GKURC首席分析師丁少將向《港灣商業觀察》這樣談道。

            如何平衡營銷成本與研發質量,科沃斯尚需進一步平衡與優化。

            03

            現實滲透度低,未來很美好

            值得關注的是,作為掃地機器人龍頭品牌,科沃斯的產品定價也一直頗受市場關注。去年雙十一中,新品地寶X1系列客單價突破4000元,相較2020年雙十一的客單價已接近翻倍。

            根據奧維云網顯示,目前線上掃地機器人的均價從2017年的1950元/臺,逐步提升至2022年的2859元/臺,價格提升明顯。

            科沃斯聚焦中高端客戶群體,在2019年退出低端市場。而高低端業務最大的影響一定是公司的毛利率的變化。

            根據公開數據顯示,2020全年公司銷售凈利率不到9%,而在2021年前三季度,銷售凈利率(各季度)分別為15.02%、15.91%、16.18%,明顯高于以往。

            誠如丁少將所言,當前掃地機器人市場還主要集中在沿海地區及一二線城市,下沉市場中一些三四線城市及縣鎮、農村地區,對掃地機器人認知度較低,市場培育尚需時間。

            然而,掃地機器人市場對競賽看起來已經打響。目前掃地機器人領域不僅有科沃斯、石頭科技、云鯨這樣的“三分天下”,還有美的、海爾等傳統家電也紛紛開始涉足,希望能在清潔電器領域中保有一席之地。

            現狀上看,目前掃地機器人滲透度仍然偏低。深圳市人工智能行業協會預計,2023年中國家庭服務機器人行業市場規模有望超過180億元,中國家庭服務機器人的保有量為 2145.8萬臺,滲透率僅為4.3%。而眾多研究數據表明,目前我國掃地機器人滲透率還不足5%。

            市場預期的前景是樂觀的。西部證券研究認為,2030 年國內掃地機器人在城鎮家庭中的滲透率將達到45%,在農村家庭的滲透率將達到 5%,總體滲透率約 33%。

            對于掃地機不同的市場定位,丁少將認為,“市場初期有很大的利潤空間,但隨著新品牌的增多,競爭中都要不斷擴大自己的市場份額,價格在無形中就成為一個常態化的手段。任何市場都有高端低端,但走向普及必然有一個向下的過程。目前來看,不同的品牌都會基于自身的特性,加上品牌的投入、成本的情況和不同階段的市場策略做出產品的市場定位?!?/p>

            丁少將指出,隨著生活品質的不斷提升,清潔電器領域存在較大增長空間,以掃地機為代表的清潔電器,市場的增量空間也非常巨大。與此同時,長期來看,這一行業賽道企業也會發生優勝劣汰的洗牌效應。

            港灣財經出品)

                   原文標題 : “雙面”科沃斯:老大位置背后的投訴不止與輕研發凸顯

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